独占七夫光大期货0609热点追踪：氧化铝供应回归 价格恢复弱势运行

　　周一，氧化铝延续上周后半周跌势，价格进一步下探，盘中跌幅超2%。随着氧化铝生产扭亏为盈，企业复产规模加快，现货格局改善，库存逐渐承压。矿价前期炒作空间不再、后续支撑有限，氧化铝回归弱势，现货锚定成本定价存在同步回调(⛹)，价格短期呈现出弱势调整格局。

独占七夫　　基本面来看，据SMM，周内氧化铝开工率上调0.54%至78.75%，周内河南山西部分企业检修结束、恢复生产，其他多地持稳。预计6月国内冶金级氧化铝运行产能增至8795万吨，产量723万吨，环比下滑0.8%，同比增长5.7%。需求方面，美国再度提升铝进口关税，短期风险(🕖)溢价影响淡化后引发外需走弱逻辑，叠加二季度需求淡季，氧化铝(🤵)需求仍延续负反馈判断。至于此前市场关心的几内亚Axis矿区停产问题，目前仍未有复产消息，虽然后续多头仍可(⛓)能再度交易停采风险，但眼下港口维持(🏧)发运，国内铝土矿库存逐渐(😜)累积，短期供应问题无虞(🦂)，对未来供应过剩的担忧重新成为市场交易的重心，未来重点关注几内亚矿业政策调整、国内氧化铝开工情况。此外，明日铸造铝合金上市，需关注铝产业链的内部联(🌮)动对氧化铝价格的影(🔭)响。

　　资(⏫)料来(🐺)源(🏆)：Wind、光大期货研究所

独占七夫　　撰稿：史(😽)玥明

独占七夫　(🖱)　从业资格：F03097365

　　投资咨询资格：Z0017563

独占七夫　　免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公(⏬)司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构(🌯)成任何具(🛋)体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏(🛹)，与本公司和作者无关。